折价发行和贴现发行是一个意思吗?
不是。金融债券是以低于面值的价格贴现发行,到期按面值还本付息,利息为发行价与面值的差额,则称为贴现债券。折价发行又称低价发行 (At Discount)是指以低于面额的价格出售新股,即按面额打一定折扣后发行股票,折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。如某种股票的面额为 1元,如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%,那么该股票的发行价格为每股0.95元。
什么是贴息债券?
贴息债券,又称附息债券,这类债券在到期时按面值加上利息偿还本金并支付剩余利息。所以,贴息债券实际上就是固定利率债券。由于它没有票面利率,因此也叫无息债券或低息债券。
如果计算出来的年收益大于零,则该投资者可获得全部收入;若小于零,则只能获得其中的一个固定数额作为收入。如果计算结果等于零,那么即使当前市场利率再高,发行人也会将之转换成普通股票而非债券,从而降低了公司负担的利息费用。所以说,贴现债券虽然不承诺保证给予固定利息回报,但仍被认为是优质品种。
贴息债券是指期限比较短的折现债券,投资者购买的在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券而不另付利息。
贴息债券的特点:
债券为什么会贴现发行?
贴现债券是期限比较短的折现债券,又称“贴息债券”,投资者购买的以贴现方式发行的债券。
到期按债券面额兑付而不另付利息。从利息支付方式来看,贴现国债以低于面额的价格发行,可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。
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