JD.COM第三季度财务报告发布后，为什么股价还在下跌？投资者不乐观吗？

JD.COM第三季度财务报告发布后，为什么股价还在下跌？投资者不乐观吗？

意外之所以被称为意外，是因为它突然让你没有心理准备。

京东于11月13日公布了第三季度财务报告。

然而，在Q3财务报告公布后的第二天，JD.COM股价在盘中直接暴跌近7%。截至收盘时，JD.COM股价仍下跌5.9%，最终收盘价为38.9%。对于刚刚发布第三季度财务报告的JD.COM来说，这无异于晴天霹雳。

令人费解的是，财务报告刚刚公布。为什么股价突然转了180度，跌得这么猛？

能有这样的 事实上，大多数问题都来自京东本身。在最新的财务报告中，京东披露GMV的方式发生了很大的变化。2017年第二季度财务报告发布时，京东披露GMV为2348亿元；当京东第三季度财务报告发布时，京东披露GMV2为3353亿元，相差1005亿元！这一修订受到了市场的质疑

通过对历年数据的观察，发现GMV2与GMV的比值每年后三个季度约为1.43。JD.COM透露，2017年Q3的GMV2为3025亿，可以估计GMV约为2115亿，同比增长33.2%-从下图可以看出，这种增长正在逐年下降。

京东改变GMV披露方式意义重大，旨在打破“第三方平台比例不超过50%”的“常规”玻璃天花板。

另外，摩根士丹利(Morgan Stanley)京东财务报告发布后，分析师给出了最新的评级报告。这份报告非常致命，直接将京东的股票评级从增持降至持平，目标价格从53美元降至45美元。

面对GMV增长放缓，JD.COM的“增长故事”已经走到了整部剧的尽头，随之而来的是JD.COM的股价暴跌。也许在未来很长一段时间内，JD.COM的股价会继续围绕着下跌，这对投资者来说可能不是一件好事。